Det mörka kriget kring halvledarindustrin har fortsatt sedan i år.Bara i slutet av november enades EU-länderna om att tilldela mer än 40 miljarder euro för att förbättra EU:s produktionskapacitet för halvledarprodukter.EU:s plan är att öka världens andel av chipsproduktionen från nuvarande 10 % till 20 % till 2030.
Ingen slump, när Japan en gång regerade inom halvledaren med integrerade kretsar vågar Japan inte vara ensam, för några dagar sedan, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armour Man, Mitsubishi UFJ Bank gemensamt inrättat ett chip process företag Rapidus, planerar att uppnå massproduktion av chip under 2 nanometer 2027. Som den första stora integrerade krets halvledarchip, är USA i chip tekniken hög punkt kontroll mer obeveklig, undertecknad i Augusti i år för att genomföra "Chip and Science Act", kommer att vara en enorm subvention i den globala bildandet av high-end integrerade kretsar halvledarchip industrin kedja sifon effekt, för närvarande har Samsung, TSMC valt att bygga fabriker i USA , främst inriktad på chipteknologi under 5 nanometer.
Chip globalisering konkurrens återigen igång strömmen, kan Kina inte bara vara en åskådare.Verkligheten är att å ena sidan håller Kinas halvledarindustri under avsevärt nedtryckt av konkurrenter, men den understryker också ytterligare vikten av oberoende kontroll av halvledarförsörjningskedjan.Ett antal styrkemäklarfirmor sa att de är starkt optimistiska om utvecklingsutsikterna för lokal substitution av halvledare under de närmaste åren, vilket tyder på att investerare fokuserar på nyckelområden som utrustning, material och förpackningar och testning i lokaliseringsspåret.
Utrustning uppströms: lokaliseringsprocessen accelererar
I den snabba utvecklingen av den inhemska halvledarindustrin och den dubbla driften av nationell politik fortsätter inhemska tillverkare av halvledarutrustning å ena sidan att expandera produktkategorier och gradvis bryta monopolet för utländska tillverkare;å andra sidan, stadigt förbättra produktens prestanda och gradvis tränga in på den avancerade marknaden.Även om halvledarutrustning för att påskynda lokaliseringsprocessen, men den inhemska ersättningen är fortfarande i ett tidigt skede, förväntas korsa industrin cykeln.
Pacific Securities analytiker Liu Guoqing påpekade att, enligt den typ av utrustning, även om avbindningsutrustning har i princip uppnått lokalisering, men i CMP, PVD, etsning, värmebehandling och andra aspekter av lokaliseringshastigheten är fortfarande låg, medan i fotolitografi , beläggningsutvecklingsutrustning i detta skede bara för att uppnå ett genombrott från 0 till 1. Därför har lokaliseringshastigheten på det hela taget fortfarande mer utrymme för förbättringar, särskilt i USA genom "Chip and Science Act" och inrikespolitiken nivå för att öka investeringarna inom halvledarområdet, tror vi att i temat "expansion nedströms + inhemsk ersättning" förväntas inhemska utrustningstillverkare accelerera uppåt.
Ur perspektivet av grunderna för inhemska börsnoterade företag för halvledarutrustning började resultatet för de första tre kvartalen av 2022 halvledarutrustningsindustrin att accelerera tillväxten, branschens totala intäktstillväxt på 65% från år till år;Dessutom fortsätter lönsamheten i branschen att förbättras.De tre första kvartalen av halvledarutrustningsindustrins avdragsgilla nettovinstmarginal i genomsnitt på 19,0 %, 2017 hittills år-till-år uppåtgående trend är betydande;Samtidigt beställer den inhemska börsnoterade halvledarutrustningen generellt hög tillväxt.
Importersättning av halvledarutrustning är huvudtemat.Yang Shaohui, analytiker på Everbright Securities, rekommenderar investerare att vara uppmärksamma på tillverkare av halvledarutrustning SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser och Lightforce Technology.
Midstream-material: går in i den gyllene utvecklingsperioden
För halvledarmaterial, även om den amerikanska chipnotan har intensifierat restriktionerna för Kinas avancerade processområden, men Kina har gjort mer betydande framsteg i den mogna processrelaterade halvledarmaterialsektorn, förväntas halvledarmaterialföretag bilda en positiv återkopplingsslinga efter att ha erhållit kontinuerlig beställningar, beroende på hållbara kapitalinflöden för att främja utbyggnaden av befintlig produktkapacitet för halvledarmaterial och en ny generation av halvledarmaterial Produktutveckling.
Guangda Securities analytiker Zhao Naidi påpekade att i globaliseringstrenden bidrar inte införandet av sådana lagförslag eller policyer i USA till framsteg för globaliseringen, utan snarare påskyndar utvecklingen av fragmentering av relaterade industrier.Vi måste också accelerera för att fylla gapet mellan Kina på vissa nyckelområden och den globala avancerade nivån.
För närvarande är den inhemska halvledartillverkningsmaterial lokaliseringshastighet på cirka 10%, främst beroende av import.För närvarande gör Kina också stora ansträngningar för att stödja lokaliseringen av korthalsindustrin, och våra tillverkare av halvledarmaterial har påskyndat utvecklingen av lokaliseringssubstitution.Inom området integrerade kretsar, accelerationen av lokal substitution, uppgradering av industriteknik och nationellt industripolitiskt stöd och annat bra stöd, förväntas inhemska halvledarmaterialföretag inleda en gyllene utvecklingsperiod, industrikedjan av högkvalitativa företag är förväntas ta ledningen i att dra nytta av.
Nybyggda waferfabs kommer att vara det huvudsakliga slagfältet för lokala halvledarmaterial för att öka sin andel.Hu An värdepappersanalytiker Hu Yang påpekade att den nuvarande nya stora fab-produktionstiden började 2022-2024, med bedömningen att gyllene fönsterperioden kommer att fortsätta i 2-3 år, under vilken är den bästa tiden för företag att byta ut halvledarmaterial på hemmaplan .Det rekommenderas att investerare fokuserar på Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, etc.
Nedströmsförpackning och testning: marknadsandelen fortsätter att öka
IC-förpackning och testning ligger i nedströms industrikedjan, som kan delas in i två segment: förpackning och testning.Under utvecklingstrenden av specialisering och arbetsfördelning inom IC-industrin kommer fler IC-förpackningar och testorder att flöda ut från traditionella IDM-tillverkare, vilket är gynnsamt för nedströmsförpacknings- och testföretag.
Vissa industrikällor påpekar att inhemska tillverkare under de senaste åren snabbt har samlat på sig avancerad förpackningsteknik genom sammanslagningar och förvärv, och teknikplattformen har i princip synkroniserats med utländska tillverkare, och andelen kinesiska avancerade förpackningar i världen ökar gradvis.Mot bakgrund av den inhemska politiken som aktivt stöder avancerad förpackning, förväntas utvecklingstakten för inhemska avancerade förpackningar öka i framtiden.Samtidigt, mot bakgrund av handelsfriktion mellan Kina och USA, är efterfrågan på inhemsk substitution stark, andelen inhemska förpackningsledare kommer att öka och inhemska förpackningstillverkare har fortfarande en stor vinstmarginal.
Med främjandet av överföring av halvledarindustrin, kostnadsfördelar för mänskliga resurser och skattepreferens, flyttas den globala IC-förpackningskapaciteten gradvis till Asien och Stillahavsområdet och industrin upprätthåller en stadig tillväxt.Enligt uppgifter från relaterade institutioner har den sammansatta tillväxttakten för Kinas IC-förpackningsmarknad varit betydligt högre än den globala i mer än 10 år;drabbade av epidemin fortsätter många leveranskedjor av globala halvledare att vara täta eller avbrutna under epidemin, och utbudet fortsätter att vara tätt eller avbrutet under epidemin, vilket överlappar den starka efterfrågan av nedströms nya energifordon, AioT och AR/VR , etc., har många halvledargjuterier högt kapacitetsutnyttjande.Baserat på det starka kapacitetsutnyttjandet och fortlöpande höga efterfrågeförväntningarna i samband med epidemin, förväntas globala halvledartillverkares investeringar förbli starka och förpackningstillverkare i efterföljande led förväntas dra full nytta.
Dongguan Securities-analytiker Liu Menglin påpekade att Kina har en stark inhemsk konkurrenskraft inom förpackning och testning och är optimistisk om lönsamhetsförbättringen som den kontinuerliga utvecklingen av avancerade förpackningar för industrin medför under bakgrund av hög boom på lång sikt.Det rekommenderas att uppmärksamma Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology och andra relaterade företag.
Översatt med www.DeepL.com/Translator (gratisversion)
Posttid: 2022-17-17